महिंद्रा ग्रुप की फाइनेंस शाखा Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd (MMFSL) ने FY26 की दूसरी तिमाही यानी Mahindra Q2FY26 Result में शानदार प्रदर्शन दिखाया है। कंपनी की सब्सिडियरी ने इस बार उम्मीद से बेहतर मुनाफा दर्ज किया है, जिससे निवेशकों के बीच नई ऊर्जा देखने को मिल रही है। इस बीच ग्लोबल ब्रोकरेज हाउस Morgan Stanley ने अपनी रिपोर्ट में कंपनी पर भरोसा जताते हुए Equalweight रेटिंग बरकरार रखी है और ₹300 का टारगेट प्राइस दिया है।
सब्सिडियरी कंपनी का मुनाफा 50% बढ़ा
Mahindra Q2FY26 Result के अनुसार, Mahindra Finance की हाउसिंग फाइनेंस सब्सिडियरी (HFC) ने इस तिमाही में ₹10.9 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया है। यह आंकड़ा पिछले साल की समान तिमाही के मुकाबले लगभग 50% ज्यादा है, जब मुनाफा ₹7.3 करोड़ था। मुनाफे में यह बढ़ोतरी मुख्य रूप से कंपनी द्वारा प्रोविजन (Provision) में की गई भारी कटौती के कारण संभव हुई है।
इस बार कंपनी ने केवल ₹15.9 करोड़ का प्रोविजन रखा है, जबकि पिछले साल यह आंकड़ा ₹34.1 करोड़ था। यानी कंपनी ने अपने बैड लोन के लिए कम रकम अलग रखी, जिससे प्रॉफिट पर सीधा सकारात्मक असर पड़ा।
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एनपीए में भारी सुधार
Mahindra Finance की एसेट क्वालिटी में इस बार बड़ा सुधार देखने को मिला है। Morgan Stanley की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी की ग्रॉस स्टेज 3 एसेट्स घटकर 2.86% रह गई हैं, जबकि पिछले साल यह आंकड़ा 9.14% था। इसका मतलब है कि कंपनी ने खराब लोन की रिकवरी पर जोर देकर अपनी बैलेंस शीट को और मजबूत किया है।
रिपोर्ट में बताया गया है कि कंपनी का स्टेज 3 कवरेज रेशियो अब 65.3% तक पहुंच गया है, जो एसेट क्वालिटी में लगातार सुधार का संकेत देता है। ब्रोकरेज हाउस का कहना है कि यह ट्रेंड आने वाले महीनों में कंपनी के वैल्यूएशन और निवेश आकर्षण दोनों को बढ़ा सकता है।
Morgan Stanley की रिपोर्ट में क्या कहा गया है
ब्रोकरेज हाउस Morgan Stanley ने Mahindra Q2FY26 Result पर टिप्पणी करते हुए कहा है कि कंपनी का प्रदर्शन “संतुलित और स्थिर” है। रिपोर्ट के मुताबिक, सब्सिडियरी में मजबूत मुनाफा, घटते प्रोविजन और बेहतर एसेट क्वालिटी यह दर्शाते हैं कि कंपनी अपने वित्तीय स्वास्थ्य को सही दिशा में ले जा रही है।
हालांकि रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि फिलहाल लोन ग्रोथ मध्यम स्तर पर बनी रहेगी, लेकिन आने वाले तिमाहियों में ग्रामीण मांग और ऑटो फाइनेंस सेक्टर की रिकवरी से कंपनी के प्रदर्शन में और सुधार संभव है।
वित्तीय स्थिति और बैलेंस शीट
Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd का मार्केट कैप फिलहाल लगभग ₹40,796 करोड़ है। इसका शेयर प्राइस इस समय ₹294 के आसपास कारोबार कर रहा है, जो इसके 52-वीक हाई ₹296 के करीब है। कंपनी का P/E रेशियो 17.8 है और बुक वैल्यू ₹155 बताई गई है।
डिविडेंड यील्ड 2.20% के स्तर पर है, जो निवेशकों के लिए एक आकर्षक संकेत माना जा रहा है। वहीं, कंपनी का ROCE 8.77% और ROE 10.9% है, जो दर्शाता है कि कंपनी स्थिर लाभप्रदता के साथ काम कर रही है।
कंपनी का बिजनेस मॉडल
Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd, महिंद्रा ग्रुप की एक प्रमुख NBFC (Non-Banking Financial Company) है। यह मुख्य रूप से ग्रामीण और सेमी-अर्बन क्षेत्रों में काम करती है। कंपनी वाहन फाइनेंस, ट्रैक्टर लोन, कार लोन, कमर्शियल व्हीकल फाइनेंस, कंस्ट्रक्शन इक्विपमेंट फाइनेंस और SME लोन जैसी सेवाएं देती है।
इसके अलावा, Mahindra Finance हाउसिंग फाइनेंस, इंश्योरेंस ब्रोकिंग और एसेट मैनेजमेंट के क्षेत्र में भी विस्तार कर रही है। कंपनी की रणनीति ग्रामीण भारत में बढ़ते वाहन और ट्रैक्टर फाइनेंस की मांग को भुनाने पर केंद्रित है।
ग्रामीण बाजारों में नई गति
Mahindra Q2FY26 Result से यह स्पष्ट है कि कंपनी ने बीते कुछ क्वार्टरों में अपनी लोन बुक को अच्छी तरह प्रबंधित किया है। ग्रामीण आय में सुधार और कृषि क्षेत्र में स्थिरता आने से कंपनी की डिस्बर्समेंट वॉल्यूम्स में तेजी आ सकती है।
कंपनी अब अपने लोन पोर्टफोलियो को संतुलित करने और जोखिम कम करने पर जोर दे रही है। एनालिस्ट्स का मानना है कि जैसे-जैसे ग्रामीण क्रेडिट डिमांड में वृद्धि होगी, Mahindra Finance की कमाई भी बढ़ेगी।
₹300 का टारगेट और निवेश की राय
Morgan Stanley ने Mahindra Finance के शेयर पर Equalweight रेटिंग बरकरार रखते हुए ₹300 का टारगेट प्राइस तय किया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि फिलहाल कंपनी का मूल्यांकन “Fairly Valued” है, यानी स्टॉक न तो बहुत महंगा है, न बहुत सस्ता।
ब्रोकरेज का मानना है कि शॉर्ट टर्म में बड़ा अपसाइड सीमित हो सकता है, लेकिन घटते एनपीए, मजबूत प्रॉफिट मार्जिन और स्थिर फंडामेंटल्स के कारण स्टॉक में लॉन्ग टर्म निवेशकों के लिए स्थिर रिटर्न की संभावना बनी हुई है।
भविष्य की संभावनाएं
Mahindra Finance के लिए आने वाले महीनों में कुछ कारक अहम रहेंगे — ग्रामीण क्षेत्रों में ट्रैक्टर और ऑटो लोन की मांग, मॉनसून का प्रभाव, और सरकारी नीतियों में सुधार। अगर ये पहलू सकारात्मक रहते हैं, तो Mahindra Finance अपनी ग्रोथ स्टोरी को और आगे बढ़ा सकती है।
वित्तीय अनुशासन, जोखिम नियंत्रण और टेक्नोलॉजी अपनाने पर कंपनी का फोकस इसे प्रतिस्पर्धी NBFC बाजार में आगे बनाए रखेगा।
निष्कर्ष
Mahindra Q2FY26 Result ने स्पष्ट संकेत दिए हैं कि कंपनी की वित्तीय स्थिति अब मजबूत हो रही है। घटते एनपीए, बेहतर एसेट क्वालिटी और स्थिर प्रॉफिट ग्रोथ यह दिखाते हैं कि Mahindra Finance एक बार फिर मजबूत रिकवरी पथ पर लौट आई है।
भले ही शॉर्ट टर्म में शेयर में बड़ी तेजी की संभावना सीमित हो, लेकिन लॉन्ग टर्म निवेशकों के लिए यह स्टॉक एक भरोसेमंद विकल्प साबित हो सकता है। कंपनी की स्थिर बैलेंस शीट, मजबूत सब्सिडियरी प्रदर्शन और ग्रामीण क्रेडिट डिमांड में सुधार आने वाले समय में इसके शेयर को नई ऊंचाई तक पहुंचा सकता है।
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